可可成本上漲與通膨壓力正威脅著糖果業的利潤率。
想像一下，某個週日下午，你正外出散步，突然想犒賞自己一番。你走進附近的便利商店，買了一小塊巧克力點心——既是犒賞，也能補充一點能量，正是你所需要的。
接著你注意到價格標籤：1.49英鎊。這價格還算合理，於是你便買了。但如果價格是2英鎊，甚至3英鎊呢？你還會買嗎？還是乾脆不買巧克力，改買一包餅乾？
那一天的到來可能比預期更早。隨著2024年12月下旬可可豆原料價格攀升至每噸12,639美元[1]，加上通膨壓力預計將持續至2025年，製造商的利潤空間正受到擠壓。 許多廠商正面臨必須將成本上漲（CPI）轉嫁給消費者的挑戰，這讓製造商、零售商和消費者都感到相當焦慮，因為價格上漲往往會導致產品銷量下滑。
通膨對巧克力的影響
過去一年來，巧克力產品的通膨壓力持續高漲，遠高於整體食品雜貨的通膨率。然而，銷售量尚未出現相應的下滑。目前，巧克力糖果類產品仍維持著穩健的銷售額成長率——但越來越多人懷疑，當一塊巧克力棒的價格高得讓人難以接受時，市場終將面臨成長天花板。 消費者已開始調整消費行為，並透過購物籃的選擇表達偏好：從小包裝零食（年增率+24%）轉向季節性商品（+13%）以及多包裝與零食尺寸產品（+9%）[2]。
應對策略：隱性通膨與節流型通膨
為了緩解漲價壓力，製造商可以採用「縮量漲價」等手段——這基本上是透過微幅減少產品份量來維持特定售價。 其風險在於，即使是顯而易見的此類嘗試也可能適得其反，托布勒隆（Toblerone）在2016年11月便因此遭遇了惡名昭彰的教訓。雖然損害並非立即顯現，但到了2017年12月，銷售額已較去年同期穩步下滑超過7%。到了2018年7月，該公司撤銷了這項決定，而到了2018年12月，銷售額已強勁回升並重回增長軌道。
「成分縮水」是一種較不為人知且更為隱晦的手法。這種策略是透過調整配料比例，降低最昂貴成分的占比，從而無需調漲價格即可維持利潤。 試想，你的巧克力棒價格依然是 1.49 英鎊，但巧克力風味已不如以往濃郁，或是加入了餅乾或水果等其他成分。由於產品只需含有 25% 的可可固體即可標示為「牛奶巧克力」，除非消費者持續留意成分表，否則這些調整往往不易被察覺。2025 年的產品創新管道中，此類產品預計將更加普遍。 吉百利（Cadbury）似乎正引領這股趨勢，該公司已於2024年3月推出多款夾心巧克力棒。展望未來，吉百利與Biscoff宣布的合作夥伴關係預計將為此趨勢增添動能，進一步提升市場對2025年的期待。
應對風險
無論是「縮量漲價」還是「減量漲價」，都可能引發消費者反彈，進而削弱消費者對品牌的信任與參與度。有鑑於此，以下為採用這些方法來緩解漲價壓力的製造商提供三項關鍵建議：
採取微妙的手法：確保產品尺寸與貨架上的競爭對手保持可比性，有助於維持消費者對產品的認知一致性。企業可以選擇微妙地進行調整，或是主動強調「縮量漲價」所帶來的好處——例如符合特定的熱量目標。
了解購買時的考量因素：有多少 銷量來自關注每公斤價格的消費者？這將決定您的風險。
善用此機會：試著鎖定有利的價格點，並利用這些變動來突顯產品優勢——例如熱量降低或價格優勢。
替代方法
如果漲價確實不可避免，請考慮採取其他方法：
價格合理化：突顯貴品牌與競爭對手的差異之處，特別是當您需要率先調整價格時。
包裝價格結構：請確保您的產品組合仍能滿足消費者對各種包裝規格與價格區間的需求。可能需要新增一個較小規格的價格層級。
分散投資：若您能將資金短期轉投其他處，請務必這麼做——並等待可可原料價格回落後，再著手拓展巧克力業務。
總體而言，巧克力製造商今年已面臨諸多挑戰，2025 年情況恐將持續。聖誕節作為放縱享樂的時節，2024 年的表現確實相對樂觀，我預期 2025 年亦將如此。
[1] https://tradingeconomics.com/commodity/cocoa
[2] Kantar Worldpanel，實際購買量（公斤）| 2024年11月3日對比2023年11月5日 | 實際數據 | 截至11月3日的52週 | (千公斤)
圖表 1：Kantar Worldpanel，2024年11月3日當週52週期實購量通膨率
圖表 2：Kantar Worldpanel，2018年12月30日當週52週期實購量（巧克力）
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